eumatv

Потому что это ИХ личные конторы которые они спасают за гос счет.

Да и МВФу лучше государство доить чем частников.

Ну, да...

После падения Леман Бразерс физическим лицам отдали все депозиты

Так, в США ... Возврат вкладов осуществляется в течение трех-пяти рабочих дней после закрытия банка. Выплаты производятся наличными или переводом вклада в другой банк

Источник: (ссылка устарела)

а другим - если что останется (если верить (ссылка устарела) , то среди других оказался НБУ).

У нас же наоборот: государство выкупает банки, гасит их внешние долги за счет увеличения долгов перед МВФ, и теперь должна вся страна... А физ.лицам - мораторий...

Поэтому мы так и живем...

Что касается движения капитала - при таком курсе некому будет возвращать долги (может разве что металлургам будет легче так как у них выручки валютной может стать больше).

Кто-то знает структуру отраслевой принадлежности предприятий-заемщиков, которые занимали внутри и за границей? Так хоть как-то можно прикинуть их способность обслуживать внешние кредиты и внутренние кредиты перед банками с внешними кредитами.

Хотя мне трудно понять, зачем государство спасает корпоративный сектор перебирая их внешние долги и превращая корпоративный долг в государственный?.. Если не могут обслуживать - пусть банкротят: и статистика улучшиться, ибо долги превратятья в прямые инвестиции :wink:

Некорректно считать курс исходя сугубо из индекса инфляции.

Согласен. Более того есть разные индексы цен - использовался потребительский (Inflation, end of period consumer prices)

Именно поэтому я написал

если поводить девальвацию соизмеримо с инфляцией.

Я понимаю, что такие расчеты можно проводить только при неизменности системы цен и структуры внешней торговли, но…

А в следующем сообщении

Теоретически надо бы рассчитать курс так, чтобы положительное сальдо по торговле перекрыло негативное по капиталу, но для этого дано иметь показатели эластичности спроса на импортный товар в Украине и на экспортный товар за границей...

... какой для этого нужен курс, чтобы торговлей перекрыть возврат кредитов, к тому же краткосрочных (или с опционами на досрочное погашение)?

Интересный расчет . Но тут прийдется учитывать что платы без цены не бывает . Или курс 5,05 в течении долгого времени - это в долг , а долги нужно возвращать , а значит курс будет отклоняться адекватно вверх от ваших расчетов , чтоб компенсировать длительное отклонение вниз .

 

ну и методики подсчета инфляции могут быть дискуссионными .

Теоретически надо бы рассчитать курс так, чтобы положительное сальдо по торговле перекрыло негативное по капиталу, но для этого дано иметь показатели эластичности спроса на импортный товар в Украине и на экспортный товар за границей...

35% импорта за 5 месяцев 2009 г. - это энергоносители, т.е. товар с неэластичным спросом в кратком периоде (отказ от использования или замещение альтернативными источниками требует переоборудования). 4% - лекарства, абсолютно неэластичный спрос. Импорт авто уже упал в 3 раза. Короче: ожидать дальнейшего падения импорта можно, но какой для этого нужен курс, чтобы торговлей перекрыть возврат кредитов, к тому же краткосрочных (или с опционами на досрочное погашение)?

Комментируя ситуацию вокруг курса в мае и июне , НБУ рапортовал о значительных успехах в борьбе за курс и наступившей стабилизации . На самом деле ситуация подошла к естественному финансовому полюсу . И тут я бы назвал действия НБУ даже преступными - нужно было удерживать высокий курс доллара , более того повышать соизмеримо с инфляцией , для того чтоб экономика привыкала как ей жить в новых услових .

Я на досуге рассчитал, какой должен был бы быть курс, если поводить девальвацию соизмеримо с инфляцией. Если считать, что курс был нормальным в конце 2004 года (последний год положительного торгового сальдо, со средины 2005 г. торговое сальдо ушло в минус www.bank.gov.ua/Balance/2005_PB/2005.pdf ), то на сегодня курс должен быть 1$=9,1грн.

Если аналогичные расчеты провести исходя из курса 5,6 по состоянию на февраль 2000 г. (помнится, был риск дефолта Украины), то на сегодня курс должен быть 1$=13,3грн.

Я понимаю, что такие расчеты можно проводить только при неизменности системы цен и структуры внешней торговли, но…

P.S.: Индексы инфляции по доллару и гривне брались с сайта МВФ: www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2009/01/weodata/weorept.aspx?sy=1996&ey=2014&scsm=1&ssd=1&sort=country&ds=.&br=1&c=926%2C111&s=PCPIE&grp=0&a=&pr.x=70&pr.y=13

Кто знает какой у нас ежемесячный объем импорта, в USD?

 

Можно посчитать резервы НБУ, если г-н Литвицкий не врет, конечно

 

www.epravda.com.ua/news/4a68661d8b1b6/

1 миллиард забирает нефтегаз , 2 млрд правительство , сколько там от 2,8 осталось на интервенции ?

 

вся надежда на кредит . А в это время идут серьезные негативные процессы о которых упоминалось не раз . У нефтегаза будет гривны или ценных бумаг не на 1 млрд , а на 2,5 .

Общая за прошлый год:

www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2009/zd/str_eit/s_eit_u08.htm

Детальная за этот год:

www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2009/zd/e_iovt/e_iovt_0509.htm

www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2009/zd/e_iovt/arh_iovt2009.htm

Там архивные файлы по каждой группе товаров в натуральных и денежных единицах

Главное интервенции должны быть четкими , прогнозируемыми , неотвратимыми . С заранее известными суммами . И адекватными календарному плану . Ну детский сад - в один день даем в другой не даем , а в те что даем еще ломаемся и алгоритм неизвестен.

Прогнозируемость для бизнеса - это плюс, но...

Помниться в марте 2005 года, когда вносились изменения в бюджет был понижен среднегодовой курс, что побудило спекулянтов войти в гривну по высокому курсу доллара, а в конце года - скупить доллар уже дешевле. В апреле поток спекулятивного капитала был такой, что НБУ принял решение опустить курс до 5,05 (21 апреля) против 5,19 (20 апреля) и 5,30 (1 января) - такое было объяснение НБУ...

Т.е.: если будет известен план (или алгоритм рассчета) девальвации гривны, спекулянты этим сразу воспользуются...

За годы наблюдения за этим рынком , я пришел к простому выводу , урожай следующего года = выручка по урожаю предудущего + ожидания по следующему . Например , колхозники собрали урожай и цена резко упала , они не заработали - следующий год = неурожай , если же например , колхозники собрали меньше , и цена выскочила ( заработали ) то на следующий год будет урожай . Если у колхозника есть деньги и/или возможность заработать он в лепешку разобъется но урожай будет , никакая засуха не помешает . В этом году мало того что они не увидели перспектив в прошлом , но их еще и даже не профинансировали как делали обычно .

 

Т.е. для рекордных урожаев нужно одно - поддерживать рынок . Не давать уходить цене в бесценок .

На Ваш взгляд, рынок болтается вокруг равновесной цены, но с большой амплитудой?

По теории, на таком рынке должны работать спекулянты и сглаживать эти колебания. И главным спекулянтом должен быть госрезерв, который устанавливая наперед (на год или более) верхнюю и нижнюю цены, удовлетворяет все заявки на покупку и продажу вне этого коридора... Хотя я понимаю, что для этого нужно иметь довольно большой госрезерв в реальных и финансовых активах, и его реальная независимость от политиков... Но, с другой стороны, мы все видели эффективность валютного коридора . Обещаний нараздавали больше, чем могли выполнить...

Самое обидное, что эти "дурные проценты" всего навсего отражают уровень внутренних гривнёвых рисков на сегодня...

Не должны быть внутренние ставки по гривне ниже внутренних ставок по валюте, а внутренние ставки по валюте не должны быть ниже внешних ставок по валюте.

Хоть ставки доходности по внешним облигациям для украинских эмитентови и упали (особенно по сравнению с февралём), но всёравно остаются на уровне 15-20% в USD. Соответственно ставки по внутренним долларовым кредитам должны составлять не менее 20%. А по гривневым не менее 25%...

 

Ставки зависят от рисков, а риск зависит от неопредленности: чем больше неопределенность - тем выше риск...

У нас сечас неопределённость "выше крыши". Так что банки здесь обвинять бессмысленно... А вот те, которые создают неопределённость - главные виновники ситуации...

Правильно

Номинальная процентная ставка включает в себя:

1) нормальную прибыль

2) инфляцию

3) премию за риск

Если снизить 2 и 3 все войдет в норму...

Разница в процентах на кредиты, номинированные в долларах/евро в Украине и за границей, отображает ожидаемую разницу в бизнес-рисках...

Разница в процентах на кредиты в Украине, номинированные в долларах/евро и гривне, отображает ожидаемую разницу в инфляции...

товарищ звонил, он сегодня конкультировался с каким-то там своим советником.. так поведали ему, что будут летом по 5-10 копеек продавливать вверх, и до осени на 9 грн. выйдем...

хотя это только один из вариантов естественно...

Продавливают против течения, а у нас после нескольких дней уверенного повышения начнется ажиотаж и самоподдерживающийся рост, а приросты будут все время возрастать и выскочат выше равновестного для новых условий уровня с последующей корекцией. Т.е. медленного повышения не получится...