JP Morgan опубликовал аналитику по войне и прогнозам завершения
www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmorganchase/documents/center-for-geopolitics/jpmc-cfg-russia-ukraine.pdf
Данный документ, подготовленный Центром геополитики JPMorganChase, анализирует возможные сценарии развития российско-украинского конфликта и его влияние на будущее Европы. Основное внимание уделяется вероятности мирного соглашения, его возможным форматам и последствиям для Украины, а также усиливающимся стремлениям Европы к большей «стратегической автономии» от Соединенных Штатов.
Возможные исходы российско-украинского конфликта и вероятности
Авторы представляют четыре возможных сценария окончания конфликта, каждому из которых присваивается своя вероятность:
Наилучший сценарий – «Южная Корея» (вероятность 15%): Украина не получит членства в НАТО и полного восстановления территории, но благодаря европейским силам сдерживания и американской поддержке (помощь и разведка) сможет стабилизировать, процветать и развиваться по демократическому пути на оставшихся 80% территории. Замороженные российские активы (около $300 млрд) могут пойти на восстановление.
«Все еще в порядке» – «Израиль» (вероятность 20%): Украина получит сильную и постоянную военную и экономическую поддержку без значительного присутствия иностранных войск. Это позволит Украине стать «крепостью», модернизировать армию и создать собственный потенциал сдерживания. Однако война останется «у порога». Для Путина необходимы будут экономические выгоды (включая снятие санкций) и улучшение отношений с США.
«Не очень хорошо» – «Грузия» (вероятность 50%): В отсутствие иностранных войск и сильной военной поддержки Украина столкнется с постоянной нестабильностью, замедлением роста и восстановления, ослаблением иностранной поддержки со временем и фактическим прекращением западной интеграции (членство в ЕС и НАТО), с постепенным дрейфом обратно в орбиту России. Этот сценарий является наиболее вероятным.
Худший сценарий – «Беларусь» (вероятность 15%): Если США откажутся от поддержки Украины (или это будет воспринято как смена стороны), а Европа не сможет взять на себя лидерство, Россия будет настаивать на своих максималистских требованиях и добиваться полной капитуляции Украины, превратив ее в вассальное государство Москвы. В этом случае Россия фактически выиграет войну, разделит Запад и «безвозвратно нарушит послевоенный мировой порядок».
Ожидаемое соглашение и его долговечность
Ожидается «неидеальное соглашение» к концу второго квартала 2025 года. По мере того, как Европа истощает запасы оружия, Украина – бойцов, а США – терпение, а трансатлантическое единство ослабевает, Президент Зеленский, вероятно, будет вынужден принять переговорное соглашение с Россией в этом году, которое заморозит боевые действия, но не станет всеобъемлющим мирным договором. Убытки России также неустойчивы, и при текущих темпах прогресса России потребуется около 118 лет, чтобы контролировать всю Украину.
Путин будет стремиться заключить сделку, благоприятную для его общей цели – в конечном итоге контролировать Киев.
Долговечность любого соглашения будет зависеть от двух факторов:Насколько Президент Путин будет удовлетворен уступками со стороны Украины и Запада. Обеим сторонам нужна сделка, которую они смогут политически защитить.
Насколько сильны гарантии безопасности, лежащие в основе соглашения. Достаточны ли они для сдерживания дальнейшей агрессии и позволяют ли Украине восстанавливаться с уверенностью? Эти факторы находятся в прямом противоречии: чем слабее гарантии безопасности, тем больше уступок придется проглотить Украине (нейтралитет, демилитаризация, разоружение, территория и т.д.) или рискнуть возобновлением боевых действий.
Максималистские требования Путина
Авторы перечисляют «6 нет и 6 да» в отношении максималистских требований Путина:
Нет: членству в НАТО и заявленному нейтралитету Украины, ядерному оружию в Украине или «ядерному зонтику» для нее, иностранным войскам в Украине (включая миротворцев), иностранной военной помощи или обмену разведданными, крупной украинской армии (значительное сокращение), современному оружию в Украине (серьезные ограничения на типы вооружений).
Да: международному признанию претензий России на Крым и четыре области (около 20% территории Украины), вето на иностранные гарантии безопасности для Украины, запрету на военные учения США и других сил НАТО на территориях новых членов альянса, ограничению американских войск в Европе, снятию санкций и размораживанию российских активов, возвращению российских дипломатических комплексов в США.
Сценарий «Грузия» для Украины
Авторы подробно описывают, как может выглядеть сценарий «Грузия» для Украины, основываясь на опыте Грузии после войны 2008 года. Отсутствие надежных гарантий безопасности и институциональных якорей может постепенно подорвать демократическое управление и ослабить экономический потенциал.
Нестабильность и замедление роста: Украина может столкнуться с постоянной нестабильностью, замедлением роста и восстановления.
Ослабление поддержки и дрейф: Со временем поддержка со стороны Запада может ослабнуть, что приведет к постепенному дрейфу Украины в геополитическое «серое пространство» и обратно в орбиту России.
Влияние на экономику: Риск-ориентированные инвесторы могут избегать нестабильной и хрупкой в плане безопасности среды, ограничивая прямые иностранные инвестиции и замедляя диверсификацию. Украина может вновь открыть уязвимые торговые коридоры или неформальные зависимости, связанные с Россией. Высокие страховые издержки и премии за риск будут подрывать конкурентоспособность. Ограничения на размер и потенциал армии могут преждевременно подавить динамичные оборонный и технологический сектора Украины.
Возвращение беженцев: Часть из почти 7 миллионов украинских беженцев могут не вернуться, лишив экономику столь необходимой квалифицированной рабочей силы.
Парадоксальный эффект: Потеря восточных территорий может парадоксальным образом стать «жгутом», отрезав Киев от дорогостоящего мятежа на Донбассе и позволив сосредоточить усилия по восстановлению на более управляемых и менее пострадавших регионах.
Вывод: Опыт Грузии напоминает, что войны могут заканчиваться без справедливого мира, и даже самые сильные прозападные настроения могут угаснуть, если они не получат адекватной отдачи от западных институтов.
Будущее Европы: стремление к «стратегической автономии»
Катализаторы перемен: Полномасштабное вторжение России в Украину и резкое изменение политики США (визит Зеленского 28 февраля 2025 года, голосование США против резолюции ООН, осуждающей агрессию России, временная приостановка военной и разведывательной помощи США Украине) стали «двойным шоком», который вывел континент из послевоенной самодовольства и подтолкнул к bold изменениям в политике безопасности, энергетике и экономике.
Переломный момент: Сейчас в европейских столицах широко признается необходимость большей «стратегической автономии», чтобы исправить чрезмерную зависимость от Соединенных Штатов. Хотя разговоры об автономии ведутся давно, сейчас наступил переломный момент: все больше европейских государств переходят от стратегии хеджирования к стратегии снижения рисков.
Вызовы и стремления: Европа стремится повысить конкурентоспособность, углубить финансовую интеграцию, координировать энергетическую политику, инвестировать в оборону и диверсифицировать дипломатические и экономические отношения.
Сложности: Становление настоящим противовесом зависит от способности Европы объединиться как внутри, так и с Великобританией. Задача осложняется отсутствием явного лидера и наличием государств-членов (таких как Венгрия), более симпатизирующих новой повестке дня США.
Необходимость наращивания оборонно-промышленной базы (ОПБ): Сила европейской ОПБ является решающей. В настоящее время она не соответствует цели. Наблюдаются серьезные усилия по устранению структурных недостатков в перевооружении, включая ослабление правил ЕС по дефицитным расходам и открытие новых путей заимствования.
Оборонные расходы: В 2024 году общие оборонные расходы стран-членов ЕС составили €326 млрд (1,9% ВВП ЕС), что на 30% больше, чем в 2021 году, но все еще в четыре раза меньше, чем у США (почти $900 млрд).
Политическая воля: Отдельные государства-члены, многие из которых сталкиваются с хрупкими правящими коалициями, фискальными ограничениями и популистскими настроениями, будут ли иметь политическую волю и возможность пойти на трудные компромиссы, особенно в отношении социальных программ, остается под вопросом.
Замороженные российские активы
Мощный рычаг: Контроль Европы над примерно двумя третями из $300 млрд замороженных российских активов является мощным рычагом.
Срок действия санкций: ЕС должен единогласно продлевать санкции против России каждые 6 месяцев; следующее голосование необходимо до 31 июля. Если Венгрия или другое государство-член откажется голосовать за продление без изъятия заблокированных активов, санкции будут сняты, большая часть рычагов Европы будет потеряна, а средства вернутся в Россию. Такая значительная сумма стала бы «спасательным кругом» для российской экономики и усилила бы ее усилия по перевооружению.
Альтернатива: Передача средств Киеву могла бы во многом компенсировать Украине ущерб, оцененный в $523 млрд, и поддержать ее усилия по восстановлению.
Будущее трансатлантического альянса
Устойчивость: Несмотря на вызовы, не стоит преждевременно «хоронить» трансатлантический альянс, который оказался на удивление устойчивым и обеспечил самый длительный период мира и глобального процветания в истории.
Важность: Распад трансатлантических отношений имел бы серьезные последствия для обеих сторон и всего мира.
Безопасность и процветание США тесно связаны с безопасностью и процветанием евроатлантического региона.
Европейские армии остаются наиболее способными партнерами США в противостоянии международным вызовам, а Европа является основным узлом базирования, обеспечивающим глобальный охват американских военных.
Трансатлантическая координация в многосторонних институтах и на форумах позволила мобилизовать глобальные усилия по решению самых сложных мировых проблем.
Именно отсутствие конфликтов в Европе позволило США сосредоточить внимание и ресурсы в других регионах, включая Индо-Тихоокеанский.
Совокупная сила Европы и США является необходимым барьером для имперских и ревизионистских держав, стремящихся к возвращению к мировому порядку до 1945 года.
Ключевые события, за которыми следует следить в ближайшие недели
Авторы выделяют несколько ключевых событий, за которыми следует внимательно следить:
Две недели в июне: Саммит лидеров G7 в Канаде (15-17 июня), Саммит НАТО в Гааге (24-26 июня) и заседание Европейского совета (26-27 июня) позволят оценить подходы и рычаги влияния каждой стороны.
Встреча Трампа и Путина: Ожидается встреча между Трампом и Путиным, которая привлечет мировое внимание.
Передислокация американских войск: Возможно, часть из 90 000 американских военнослужащих в Европе будут передислоцированы.
Торговая война или стычка? Напряженность в торговых отношениях между США и ЕС, связанная с тарифами, будет развиваться.
Европейская оборона – факт или вымысел? Следует следить за реализацией обещаний европейских правительств об увеличении оборонных расходов, особенно за бюджетом Германии.
Продление санкций: Голосование ЕС по продлению санкций против России до 31 июля имеет решающее значение.
Потепление отношений между Китаем и Европой? Ожидаемый саммит ЕС-Си Цзиньпин в июле может открыть новые возможности.
Следующие шаги по американо-украинской сделке по минералам: Несмотря на подписание соглашения, детали остаются неясными, а экономическая целесообразность эксплуатации под вопросом, особенно учитывая, что значительная часть минералов находится на оккупированных Россией территориях.
Популистская дипломатия: Более спорные контакты США с популистскими партиями в Европе, такими как немецкая AfD, могут усилить трения.
Исход конфликта Россия-Украина и будущее Европы.wav
