Курс гривни - перспективы

[Umanov]

Банкам не хватает капитала

[10:39 04 ноября 2010 года ] [ Экономические известия, № 191, 4 ноября 2010 ]

Вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings опубликовало отчет о состоянии банковского сектора в Украине.

Аналитики Fitch оценивают объем потенциально проблемных долгов 12 крупнейших украинских банков на уровне 56,4%. Наибольшие проблемы могут испытывать Укрэксимбанк и Ощадбанк: 40-45% их кредитных портфелей могут оказаться проблемными.

Отчет Fitch сложно назвать оптимистичным. Банковское кредитование на нуле (за исключением корпоративного кредитования, в основном поддерживаемого госбанками), уровень долларизации кредитных портфелей огромен (по розничным кредитам — на уровне 72% портфеля, причем этот показатель не менялся с начала кризиса). При этом банки неохотно списывают проблемные долги, а кредиты строительным компаниям и ритейлу (самые проблемные секторы экономики) по-прежнему занимают внушительную часть активов.

Объем проблемных долгов в банках увеличивается: 18% кредитного портфеля по итогам первого полугодия (кредиты, не погашаемые в течение 90 дней). Объем реструктурированных долгов — 38%. В целом объем проблемных долгов Fitch оценивает на уровне 56,4% (с учетом просрочки на 30 дней, на 90 дней и реструктурированных кредитов).

Впрочем, это данные по 12 банкам, анализируемым Fitch и получающим рейтинг агентства (УкрСиббанк, Укрсоцбанк, ВТБ, банк “Форум”, Правэкс-Банк, “ПроКредит Банк”, Укрэксимбанк, Ощадбанк, ПриватБанк, банк “Південний”, банк “Хрещатик”, Индустриалбанк). В целом же по банковской системе ситуация может быть даже хуже.

В комментарии “і” управляющий директор Fitch Ratings Джеймс Уотсон (московский офис) сообщил, что с начала кризиса банкам требовалась докапитализация на сумму примерно 150 млрд. грн. “С тех пор наши оценки не изменились. С третьего квартала 2008 г. до конца первого полугодия 2010 г. в банковскую систему поступил новый капитал на 86 млрд. грн. Также некоторые банки проводили допэмиссии акций во втором полугодии. В 2011 г. ожидаются вливания капитала в банки”,— говорит Джеймс Уотсон.

Таким образом, исходя из расчетов Fitch, на данный момент украинской банковской системе необходимо 60-70 млрд. грн. дополнительных вливаний капитала.

При этом адекватность регулятивного капитала банков остается в принципе приемлемой только за счет того, что финучреждения достаточно медленно и неохотно формируют резервы под проблемные долги, предпочитая откладывать решение этой проблемы на будущее (по данным НБУ, официальный уровень “проблемки” — всего 11,6% кредитного портфеля).

Кстати, наибольший прирост резервов по проблемным активам Fitch прогнозирует для государственных Укрэксимбанка и Ощадбанка (хотя на данный момент уровень резервирования в этих банках — всего около 10%). По расчетам Fitch, потенциально около 40-45% их кредитного портфеля могут оказаться проблемными (на основании данных за первое полугодие 2010 г.).

По словам одного из финансовых аналитиков, у него доверия данные о дополнительной капитализации банковской системы не вызывают. “Украинским банкам на данный момент необходима докапитализация в 2 раза больше озвученной агентством Fitch суммы”,— говорит он. Эксперт обосновывает свои расчеты тем, что проблемные розничные кредиты в основной своей массе не будут возвращены банкам: на данный момент ситуация на рынке труда не внушает оптимизма, зарплаты второй год остаются на докризисном уровне, несмотря на двузначную инфляцию. “Впрочем, крупный бизнес постепенно будет отдавать долги, компании выходят из кризиса, многие из них прекратили работать себе в убыток”,— говорит специалист. Правда, процесс возврата проблемных кредитов корпоративными клиентами затянется аж на два-три года.

По мнению Джеймса Уотсона, в следующем году не ожидается существенной кредитной активности банков. “Кредитный портфель будет расти невысокими темпами”,— говорит он. Впрочем, и оттока депозитов не ожидается: на системном уровне предпосылок для этого Fitch не видит.

Анастасия Головач полагает, что 2010 г. стал переломным для украинского банковского сектора. “Ситуация с ликвидностью значительно улучшилась. И хотя в официальной отчетности банков уровень проблемных долгов увеличивается, это не говорит о том, что заемщики в этом году хуже платят по долгам. Просто банки постепенно отражают проблемные кредиты в своей отчетности”,— говорит она. Эксперт предполагает, что в следующем году продолжится постепенное восстановление банковской системы. “Однако говорить о том, что даже крупные банки уже не нуждаются в докапитализации, все-таки преждевременно. Мы полагаем, что потребности в докапитализации банков в этом году несколько ниже, чем в прошлом, и в крупных банках этот процесс пройдет практически безболезненно. Тогда как для мелких банков это (докапитализация.— Ред.) может оставаться проблемой. Не исключено, что в 2011-м последует ряд банкротств мелких банков”,— говорит Анастасия Головач.

[xanep]

Нифига не понятно как в среднем по 12 крупнейшим банкам 56,4% проблемных кредитов, а у 2-х банков, которые испытывают "наибольшие проблемы", эта цифра меньше - 40-45%

[alyoha]

Так а какие риски есть для валютных депозитов если гривна улетит? Не считая тоого что у банков начнуться проблемы с возвратом кредитов. Ведь держава пока не планирует принудительно переводить депозиты в гривнеые или есть риски что сделают это за 1 ночь?

[alyak]

Так а какие риски есть для валютных депозитов если гривна улетит? Не считая тоого что у банков начнуться проблемы с возвратом кредитов. Ведь держава пока не планирует принудительно переводить депозиты в гривнеые или есть риски что сделают это за 1 ночь?

 

риски не получить, повторение надры и родовита , ликвидность банков резко упадет .

[AndyAntonov]

Коралито и 1998 год в России (принудительный перевод в нац. валюту по фиксированному курсу).

А идеи принудительного перевода в воздухе витают минимум год.

[Мастер]

Нифига не понятно как в среднем по 12 крупнейшим банкам 56,4% проблемных кредитов, а у 2-х банков, которые испытывают "наибольшие проблемы", эта цифра меньше - 40-45%

Это переводчики такие, нужно оригинал читать.

[NICKOLAY]

korrespondent.net/business/economics/1134818-deficit-byudzheta-ukrainy-vyros-bolee-chem-v-dva-raza

[NICKOLAY]

kommersant.ua/doc.html?docId=1534420

"

... если бы операции по возмещению НДС-облигациями отображались в общем фонде бюджета, что логично, так как налог зачисляется и возмещается из общего фонда, а не в спецфонде, то показатель невыполнения бюджета был бы еще большим.

"

[NICKOLAY]

"

Министерство финансов в октябре положило на стол Николаю Азарову докладную записку о выполнении доходной части бюджета с начала года по сентябрь. В ней черным по белом говорится, что госбюджет уже недополучил 7,2 млрд грн. А по итогам года невыполнение бюджета ожидается около 20 млрд грн.

...

Речь идет о схеме ухода от налогообложения при импорте в Украину нефтепродуктов.

...

Эксперты и участники рынка в один голос называют исполнителем схемы легендарного экс-нардепа Владимира Зубика. В 2007-м он стал первым гнилым зубом в оранжевой коалиции, переметнувшимся под стяги Партии регионов. Сам Зубик опровергает свою причастность к «Ливеле» на чем свет стоит. Возможно, он и прав. Ведь кто в нынешнем правительстве мог бы позволить шальному экс-нардепу ворочать миллиардами за просто так? Да никто. И легче всего тему мог бы осваивать вице-премьер Андрей Клюев, в чьем ведении как раз и находится энергетика. Тем более, Зубика он знает не понаслышке, поскольку именно Клюев в 2007-м сколачивал под Януковича большинство в Раде из таких вот зубиков.

...

Напомним, что миллиард долларов, который госбюджет может не получить благодаря «Ливеле», - это 8 миллиардов гривень. А это 40% от всей прогнозной недостачи госбюджета. ПроФФессионально, ничего не скажешь.

"

 

 

 

obkom.net.ua/articles/2010-11/03.1106.shtml

kommersant.ua/doc.html?DocID=1533931&IssueId=7000610

[xanep]

Это переводчики такие, нужно оригинал читать.

Ага, ну в принципе понятно, там имелось ввиду

"наибольший прирост резервов по проблемным активам Fitch прогнозирует для государственных Укрэксимбанка и Ощадбанка (хотя на данный момент уровень резервирования в этих банках — всего около 10% ). По расчетам Fitch, потенциально около 40-45% их кредитного портфеля могут оказаться проблемными (на основании данных за первое полугодие 2010 г.)."

 

Т.е. у этих банков самая плохая динамика.

[georg-2]

А нет ли перспектив понижения курса, скажем к 7? Внезапных. Что оно может дать правительству? А то получается - что все кругом в валюте... почему бы не кинуть?

 

Потребкредиты вот начинают в гривне налево и направо выдавать - Дельта, ВТБ...

[daniel]

что бы так просадить курс - нужно не один ярд зелени выкинуть на рынок.. а таких сумм думаю ни у кого лишних (и не лишних) нет..

[s123]

Alyak, в своих постах вы пишете, что мы движемся к дефолту, падению курса гривны, и цены на недвижимость соответственно рухнут. Хотелось бы задать вам пару вопросов.

 

А почему мы быстро приближаемся к дефолту? Да, есть скрытый дефицит бюджета, который можно перекрыть еще одним выпуском НДС облигаций, приватизационными продажами, внешними заимствованиями под вменяемые проценты, включая МВФ. Есть очень большая неопределенность, но близлежащего дефолта я не вижу. Каковы его возможные причины, по вашему мнению? Я бы говорил о серьезных макроэкономических проблемах в ближайшие 1.5-2 года, которые приведут к необходимости структурных реформ в пожарном порядке. При отсутствии таковых – согласен, держава збанкрутуе.

 

Также, если гривне будет капут, то есть два актива, стоимость которых не уменьшится при гиперинфляции- это золото и недвижимость. Почему же тогда должен быть коллапс цен на недвижимость? Более того, недвижмость состоит из тех же стройматериалов, которые вы закупаете на свой дом. И если будет коллапс, их стоимость (как таковых, или в готовом виде- т.е. дом) тоже упадет. Так зачем тогда вам строить, если можно купить соразмерную недвижимость за часть затрачиваемых денег + не тратить время и нервы на стройку. Это, если конечно вы верите в коллапс недвижимости.

 

Но, по-моему, коллапса ожидать не следует. Острая фаза кризиса миновала, цены на недвижимость упали, сейчас рецессия и цены не растут. Рынок адаптировался к новой ситуации и если будут какие-то финансовые потрясения, то это может слегка опустить цены на недвижимость (из-за дальнейшего сокращения платежеспособного спроса + определенный временный психологический эффект), но не более того, поскольку бОльшая часть докризисного спроса, завязанного на ипотеку, уже ушла и в ближайший 1-1.5 год не вернется.

 

Так что, с «повышенной зоной турбулентности» для гривны согласен, с высокими макроэкономическими рисками для Украины согласен, но не согласен с выводом о коллапсе цен на недвижимость. Не понятна ваша логика с таким выводом. Если можно – ваши аргументы…

[georg-2]

Украина подготовит среднесрочную стратегию управления госдолгом

Кабмин Н.Азарова утвердил порядок подготовки стратегии и контроля за ее реализацией.

 

Украина подготовит среднесрочную стратегию управления государственным долгом. Об этом сообщает пресс-служба правительства страны.

 

Кабмин утвердил порядок подготовки этого документа, рассчитанного на три года, и контроля за его реализацией.

 

В основу разработки стратегии положены принципы эффективного управление госдолгом, экономической обоснованности решений о государственных заимствованиях, согласования направлений реализации политики управления госдолгом с направлениями реализации бюджетно-фискальной и денежно-кредитной политики. Подготовка стратегии начинается с проведение анализа и оценки рисков. Затем определяются пути и способы решения проблем в сфере управления государственным долгом, делаются прогнозные расчеты и ориентиры для управления государственным долгом.

 

Стратегия разрабатывается Министерством финансов по согласованию с Министерством экономики и утверждается правительством в месячный срок после принятия закона о государственном бюджете. Стратегия может пересматриваться в случае существенных изменений макроэкономических показателей, ситуации на внутреннем рынке государственных ценных бумаг и международных рынках капиталов.

 

Напомним, общая сумма государственного и гарантированного государством долга Украины по состоянию на 30 сентября 2010 г. составила 51 млрд 90 млн 41,2 тыс. долл., или 404 млрд 301 млн 41,08 тыс. грн. В частности, государственный долг составил 38 млрд 793 млн 117,04 тыс. долл., или 306 млрд 989 млн 331,79 тыс. грн; гарантированный долг - 12 млрд 296 млн 924,16 тыс. долл., или 97 млрд 311 млн 709,29 тыс. грн.

 

Отметим, общая сумма государственного и гарантированного государством долга Украины по состоянию на 31 августа 2010 г. составила 48 млрд 304 млн 420,87 тыс. долл., или 380 млрд 933 млн 493,38 тыс. грн. Государственный долг составил 36 млрд 368 млн 854,91 тыс. долл. или 286 млрд 808 млн 426,65 тыс. грн. Гарантированный долг - 11 млрд 935 млн 565,96 тыс. долл. или 94 млрд 125 млн 66,73 тыс. грн.

 

В 2009 г. госдолг Украины увеличился на 61,3%, до 39,685 млрд долл.

 

Как говорилось в прогнозных расчетах Минфина Украины платежей согласно действующим государственным долговым обязательствам до полного их погашения по состоянию на 14 октября 2010 г., Украина в 2011 г. на обслуживание и погашение государственного долга потратит 53 млрд 486,71 млн грн.

[САНЫЧ]

В воскресенье, 7 ноября, впервые за последние 7 месяцев средний курс продажи доллара в столице преодолел планку в 8 гривен delo.ua/dengi/valytnyj-rynok/valjutnaja-stabilnost-ruhnula.-dollar-stremitsja-vverh-147349/

[Ujin]

В октябре украинцы купили иностранной валюты на $3,2 млрд., а продали — всего на $1,34 млрд. Таким образом, объем наличного доллара вне банковской системы только за один месяц увеличился на $1,87 млрд.

 

Последний раз наши соотечественники с таким «аппетитом» приобретали валюту в кризисном ноябре 2008-го. Тогда они скупили на $2,3 млрд. больше, чем продали. Но если два года назад большинство граждан стояли в очередях и были убеждены в неизбежном крахе гривни (прогноз в 15 грн./$ считался умеренным), то сейчас девальвационные ожидания — это только одна из причин, но не главная. Основным фактором валютного ажиотажа в Украине эксперты называют активную тенизацию бизнеса из-за усиливающегося административного давления.

 

for-ua.com/politics/2010/11/08/094108.html

[САНЫЧ]

Без кредитов МВФ Нацбанк не сможет удерживать курс гривни? news.finance.ua/ru/~/1/0/all/2010/11/08/216062

[ak574]

Товарищ Лановой также считает для Украины 2012 год - критичным

 

По словам В.Ланового, все время жить в долг и обеспечивать бюджет только в долг - это только временная стабильность. "А вот дальше, через некоторое время, мы увидим, что жить в долг нельзя. 2012 год считаю критическим в этом вопросе, потому что на 2011 год есть валюта Международного валютного фонда. Там будет примерно 10 миллиардов гривен, которые покроют дефицит. Но такое искусственное поддержание курса приведет к тому, что через год он провалится в значительно большей мере, чем сейчас, когда он (курс. - Ред.) мог бы постепенно девальвировать в соответствии с тенденциями валютно-платежного баланса", - подчеркнул доктор экономических наук.

(ссылка устарела)

[prostokiev]

tsn.ua/groshi/ukrayinci-rozpochali-masovo-skupovuvati-dolari.html вот и 1+1 подключился...наверно случайно8-) или канал только сейчас озарило.

[Dukki]

Alyak, в своих постах вы пишете, что мы движемся к дефолту, падению курса гривны, и цены на недвижимость соответственно рухнут. Хотелось бы задать вам пару вопросов.

 

А почему мы быстро приближаемся к дефолту? Да, есть скрытый дефицит бюджета, который можно перекрыть еще одним выпуском НДС облигаций, приватизационными продажами, внешними заимствованиями под вменяемые проценты, включая МВФ. Есть очень большая неопределенность, но близлежащего дефолта я не вижу. Каковы его возможные причины, по вашему мнению? Я бы говорил о серьезных макроэкономических проблемах в ближайшие 1.5-2 года, которые приведут к необходимости структурных реформ в пожарном порядке. При отсутствии таковых – согласен, держава збанкрутуе.

 

Также, если гривне будет капут, то есть два актива, стоимость которых не уменьшится при гиперинфляции- это золото и недвижимость. Почему же тогда должен быть коллапс цен на недвижимость? Более того, недвижмость состоит из тех же стройматериалов, которые вы закупаете на свой дом. И если будет коллапс, их стоимость (как таковых, или в готовом виде- т.е. дом) тоже упадет. Так зачем тогда вам строить, если можно купить соразмерную недвижимость за часть затрачиваемых денег + не тратить время и нервы на стройку. Это, если конечно вы верите в коллапс недвижимости.

 

Но, по-моему, коллапса ожидать не следует. Острая фаза кризиса миновала, цены на недвижимость упали, сейчас рецессия и цены не растут. Рынок адаптировался к новой ситуации и если будут какие-то финансовые потрясения, то это может слегка опустить цены на недвижимость (из-за дальнейшего сокращения платежеспособного спроса + определенный временный психологический эффект), но не более того, поскольку бОльшая часть докризисного спроса, завязанного на ипотеку, уже ушла и в ближайший 1-1.5 год не вернется.

 

Так что, с «повышенной зоной турбулентности» для гривны согласен, с высокими макроэкономическими рисками для Украины согласен, но не согласен с выводом о коллапсе цен на недвижимость. Не понятна ваша логика с таким выводом. Если можно – ваши аргументы…

 

Могу ответить за Alyak-а.

Перекрытие "бюджетной дыры" еще одним выпуском НДС облигаций, приватизационными продажами, внешними заимствованиями под вменяемые проценты, включая МВФ возможно, но этот долг:

1) необходимо обслуживать

2) рано или поздно долги нужно возвращать

За счет чего это наша страна будет делать, откуда взять деньги?

Исключением может стать дальнейшее "попрошайничество" которое в конце концов приведет к тому же дефолту...

А структурные реформы нужно делать уже "вчера"....

Теперь по поводу падения цен на недвижимость. Ваше сравнение золота и недвижимости для нашей страны не совсем корректное. 1 кг золота 999 пробы он и в США и в Африке будет оставаться им же, он мобилен и его принимают все....

Так сказать универсальное средство платежа..

А 1 кв.м. хруща? Что вы с ним будете делать?

Когда мы говорим что упадет цена на недвижимость мы (позволю себе обобщить свою точку зрения с точкой зрения Аляка) не разделяем последнюю на квартиру или дом, мы считаем ее одним целым.. понятно что для каждого вида недвижимости порядок падения будет разным.

Недвижимость в нашей стране нельзя отнести к продуктам первой необходимости, поэтому в случае прихода большой "Ж...ы" (и не сомневайтесь - по нинышнему расскладу она нас точно не минет), народ перещитав гроши, лежашие у него на ладони будет думать не про квартиру, а как на этот мизер одеть и накормить свою семью... потому судьба недвижимости предрешена, в случае резкого падения доходов населения у народа из-за голода не будет даже появляться мысли про бетонометры...

Вспомните 90-е годы, когда большая часть денег уходила на еду и одежду - а молодые семьи ютились вместе с родителями под одной крышей...

Острая фаза кризиса у нас еще не миновала, цены на недвижимость продолжают падать и неизвестно где мы нащупаем дно...

Так что все самое интересное у нас еще впереди, запасайтесь золотом, баксами пивом и попкорном и ждите....

[Oleg_Sa]

Азаров гарантирует «абсолютную стабильность» гривны Сегодня, 16:00 news.online.ua/355642/

[2frags]

Азаров гарантирует «абсолютную стабильность» гривны

К чему-бы это? )

[Sapfir]

К чему-бы это? )

Ну как к чему? Неужели не приучили?

Пора сбрасывать гривну.

[vlad1974]

Азаров гарантирует «абсолютную стабильность» гривны Сегодня, 16:00 news.online.ua/355642/

 

Помню в сентябре 08, тетка одна была в его кресле, забыл фамилю, на Т кажись, так она тоже говорила что гривне ничего не угрожает, и что кризиса у нас(в смыле не у нее) не будет, так как у нас(в смыле не у нее) не так сильно развита ипотека и кредитование, а также фондовый рынок, что было не надо напоминать, я думаю еще долго большая часть страны это будет помнить.

[rw666]

Я, конечно, не профи.

Но, если исходить хотя бы из инфляции, то гривна уже упала до 9,5-10 грн/дол. (пересчет от зимы 2008, по 12% за год)

Другое дело, что "ребята" могут эту пружину еще повзводить.

И тогда умножайте на 12% еще за каждый год.

Т.е. если отпустят в:

2010 - 9,5-10 грн/дол.

2011 - 10,5-11,2

2012 - 12 - 12,6

2013 - 13-14

 

Интересно, кто-то думал над такой простой методой?

Она хоть и приблизительна, но показывает арифметическую прогрессию обесценивания нац. валюты.

И подтвержается пересчетом стоимости гривны:

в 1998 году - 100 грн

в 2010 - 400 грн. (100 на 12% за каждый год, сложный процент).

400 процентов инфляции

или в 4 раза обсценивание

и по курсу:

в 1998 году - 2 грн/доллар

в 2010 году - 8 грн/доллар

в те же 4 раза обесценивание