Курс гривни - перспективы

[ak574]

Как я понимаю, денег по существующей программе stand-by больше не будет. Вместо этого - обсуждение новой программы.

Заява Постійного представника МВФ в Україні

 

Сьогодні у Давосі, Швейцарія, пані Крістін Лагард, Директор-розпорядник Міжнародного Валютного Фонду (МВФ), зробила наступну заяву:

"Сьогодні Президент Порошенко поінформував мене про те, що влада України звернулася до Фонду із запитом про укладення розрахованої на кілька років угоди в рамках Механізму розширеного фінансування (Extended Fund Facility - EFF) на заміну поточної угоди про «стенд-бай» (SBA). Нова угода має надати підтримку заходам, спрямованим на невідкладне забезпечення макроекономічної стабілізації, а також впровадження впродовж кількох років розширених та глибоких економічних реформ з метою забезпечення економічної та фінансової стабільності та відновлення сталого зростання.

 

«Ми проведемо консультації з Радою Директорів МВФ щодо запиту від влади країни. Після того, як буде отримано згоду Ради Директорів на продовження роботи у цьому напрямку, Місія Фонду, яка наразі перебуває у Києві, розпочне обговорення програми економічної політики на підкріплення означеного запиту від Уряду. Тривають дискусії щодо забезпечення офіційної фінансової підтримки від міжнародних партнерів України.

www.imf.org

[Artembond]

Как я понимаю, денег по существующей программе stand-by больше не будет. Вместо этого - обсуждение новой программы.

 

www.imf.org

Ничерта нового одним словом.

[-electron-]

Курс купівлі не запитував. Приймають по 20,20. Калинка в 9-30.

[Artembond]

Зато почались мітинги долар по 5.

Угу. Потому как кредит берется потому что денег нету. А депозит ложится потому что денег слишком много. (С) радео в машине.

[Леонид]

Интересно, кроме попрошайничества никакие другие способы выхода из кризиса не рассматриваются?

Саакашвилли, по всем ТВ программам, уже задолбался повторять, что наведите порядок в тендерных сделках, только это даст +15ярдов в год в бюджет, наведите порядок на таможне, уберите коррупцию, как это сделали в Грузии и та сумма умножиться в разы... Но... Это же не наш метод.

Наш метод попрошайничать, и шантажировать, как это было с ЧАЭС. Была вера в "светлое будущее", да видно действительно "место проклятое".

[vannn]

Ну началось соревнование банков, кто сильнее клиентов обдерет.

 

"Укргазбанк ввел комиссию в размере 30% от суммы операции при безналичной оплате при помощи карты, а также при снятии наличных за рубежом"

 

news.finance.ua/ru/news/~/343000

Змінено 22 січня 2015 користувачем vannn
ссылка

[dimox]

Ну началось соревнование банков, кто сильнее клиентов обдерет.

 

"Укргазбанк ввел комиссию в размере 30% от суммы операции при безналичной оплате при помощи карты, а также при снятии наличных за рубежом"

 

давайте разберемся прежде чем бросать на вентилятор.

если это НБУ+30%, так это курс лучше привата.

[vannn]

давайте разберемся прежде чем бросать на вентилятор.

если это НБУ+30%, так это курс лучше привата.

 

Это не от НБУ

Укргаз 16,53+30% =21,49 грн

Приват для карт = 21.4133 грн

 

Похоже везде халява с покупками за границей по вкусному курсу повсеместно заканчивается.

[Nykytos]

(ссылка устарела)

Порошенко договорился с Ли Кэцяном начать реализацию ранее подписанных договоренностей по swap между валютами двух стран на сумму 15 млрд китайских юаней.

Цікаво куди вони пристроять юань?

[OlegVd]

Евробонды Украины ближе к полудню в четверг усилили падение на сообщении о реструктуризации

 

Киев. 22 января. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА – Украинские суверенные еврооблигации в

четверг ближе к полудню усилили падение, реагируя на заявление Министерства

финансов о намерении провести консультации с кредиторами относительно

реструктуризации долговых обязательств страны.

 

По данным информационного агентства Bloomberg? к 14:10 кв в этот день больше

всех упали котировки ценных бумаг с погашением в 2015-2016 гг. При этом

доходность евробондов со сроком обращения до октября 2015 года превысила 104%

годовых, со сроком обращения до сентября 2015 года выросла до 96% годовых.

Доходность еврооблигаций с погашением в июне 2016 года подскочила до 73%

годовых.

 

По словам аналитика инвесткомпании "Арт-Капитал" Алексея Андрейченко, столь

высокие ставки доходности ценных бумаг свидетельствуют о высокой вероятности

потери части их стоимости. Однако сценариев, по которым может развиваться

ситуация, довольно много.

 

"Такие котировки могут соответствовать бинарному распределению убеждений

инвесторов в том, что с вероятностью 65% будет полное погашение облигаций, а с

вероятностью 35% будет дефолт по телу облигаций и инвесторы ничего не получат.

Эти же котировки могут соответствовать распределению, в котором есть только одно

убеждение: пройдет реструктуризация, в результате которой инвесторы потеряют

ровно 35% номинала", - сказал он.

 

Кроме того, добавил эксперт, если говорить о последнем сценарии, то

предполагаемые потери могут быть или за счет урезания номинала и погашения

оставшейся части вовремя, или за счет переноса даты погашения, что снизит

приведенную стоимость облигации на 35%.

 

"Котировки в пределах 65% номинала соответствуют реструктуризации либо с

переносом даты погашения на очень длительный срок - восемь лет и более, либо на

короткий срок - три-пять лет, но с урезанием номинала на 15-25%. Не исключено,

что будут рассматриваться оба варианта реструктуризации. В то же время

дальнейшее снижение стоимости облигаций будет свидетельствовать, скорее, о росте

вероятности урезания номинала, чем переноса даты погашения на 10 лет и более. В

общем типичный инвестор верит в целый спектр возможных сценариев с различной

вероятностью, и большинство этих сценариев связано с той или иной

реструктуризацией долга", - подытожил А.Андрейченко.

 

Говоря о том, какие ценные бумаги подпадут под возможную реструктуризацию,

эксперт считает, что она, скорее всего, коснется только коротких еврооблигаций с

погашением в ближайшие один-два года.

 

В то же время Россия в виду сложной собственной ситуации и напряженности в

политических отношениях с Украиной маловероятно согласится на реструктуризацию и

будет требовать полного погашения, добавил он.

 

Старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович отметил, что заявления

министра финансов Украины Наталии Яресько о том, что всем кредиторам будут

предложены одинаковые условия, предполагают включение в этот список всех

держателей еврооблигаций, в том числе России.

 

В то же время окончательное решение, кому именно будет предложено обсудить

вопросы реструктуризации, скорее всего, будет приниматься совместно с

Международным валютным фондом (МВФ) и исходя из объема программы расширенного

финансирования, который будет утвержден Фондом.

 

Если оценивать ожидания рынка по котировкам еврооблигаций, сказал Т.Котович, то

реструктуризация затронет краткосрочные долги с погашением в 2015-2017 гг. "Это

- минимальный срок, на которой стоило бы снизить нагрузку на госбюджет в части

долговых выплат. Он также совпадает со стандартной продолжительностью программы

расширенного кредитования (Extended Fund Facility, EFF)", - пояснил он.

 

В то же время исключить вариант, что держателям еврооблигаций с погашениями

после 2017 года не будет предложено пересмотреть сроки выплат, также нельзя,

добавил эксперт.

[СергейМ1964]

Цікаво куди вони пристроять юань?

Это скорее "бартерная" сделка.По обмену необходимыми товарами под гарантии.

[InSAn]

Что-то я не понял...

 

Евробонды Украины ближе к полудню в четверг усилили падение

...

При этом доходность евробондов со сроком обращения до октября 2015 года превысила 104% годовых, со сроком обращения до сентября 2015 года выросла до 96% годовых.

Доходность еврооблигаций с погашением в июне 2016 года подскочила до 73% годовых.

Превысила, выросла, подпрыгнула - это усилили падение?

[sesk]

Что-то я не понял...

 

 

Превысила, выросла, подпрыгнула - это усилили падение?

 

 

Доходность, т.е. проценты, выросла. А сами облигации в стоимости упали из-за рисков.

Чем больше риска, тем выше проценты. Это как депозиты в неизвестный банк нести. Заманивают высокой доходностью.

[СергейМ1964]

Доходность, т.е. проценты, выросла. А сами облигации в стоимости упали из-за рисков.

Чем больше риска, тем выше проценты. Это как депозиты в неизвестный банк нести. Заманивают высокой доходностью.

Вам как раз и обращают внимание на то что по тексту доходность снижается ,вернее "коррелируется".Сентябрь-96%,октябрь-104%,еврооблигации по 2016 -73%.Интереснее было бы другое ,после озвученных цифр увидеть (сравнить) предыдущие котировки,чтобы сравнить в % изменение.

Немножко путанно выразился.

Хотел просто обратить внимание на то ,что важны не только цифры ,а и база для сравнения.

Змінено 22 січня 2015 користувачем СергейМ1964
уточнение

[Neobars]

Кредит - это морковка, за которой должен тянуться ослик... А если ослик не тянется, то ежу понятно, ни кто ему морковку подвигать не будет .....

Вывод - ослик сдохнет, не дотянувшись до морковки

Ну почему же так пессимистично. Есть ещё вариант (не эстетичный правда), в том случае если "ослик не тянется" . Берут морковку и резко , больно задвигают ослу в зад, и он очень резко "потянется". Не извольте сомневаться....

[Andy_325]

Ну почему же так пессимистично. Есть ещё вариант (не эстетичный правда), в том случае если "ослик не тянется" . Берут морковку и резко , больно задвигают ослу в зад, и он очень резко "потянется". Не извольте сомневаться....

 

 

Вы уж извините, ему уже по самые гланды напихали ...!? А он ничего - лежит смирно, дышит все реже...ждет морковку...

[_shadow]

Вы уж извините, ему уже по самые гланды напихали ...!? А он ничего - лежит смирно, дышит все реже...ждет морковку...

Но видно не с той стороны, с которой нужно...

[mikasantik]

 

Огромную долю вины за девальвацию национальной валюты несет правительство Яценюка, запустившее массированный выпуск облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) с последующим из выкупом Нацбанком, что стало мощнейшим и, по сути, неконтролируемым каналом накачки экономики денежной эмиссией. В наступившем 2015 году правительство намерено продолжать в том же духе, да еще в условиях войны и крайнего социального напряжения, что грозит непредсказуемыми последствиями.Вместе с окончанием новогодне-рождественских вакаций, пришел конец относительной стабильности на валютном рынке. Конечно, если можно назвать «стабильностью» ситуацию, когда доллар, за который еще год назад давали 8 грн, подскочил почти до 16 грн по официальному курсу Нацбанка. На реальном же наличном рынке в новогодний период доллар покупали по 16-17 грн, а купить его рядовому гражданину было практически невозможно.

Но как только окончились праздники, гривна опять принялась демонстрировать рекорды падения. В частности, 19 января курс доллара на межбанковском рынке достиг исторического минимума, равного 21,5 грн за 1 доллар США. Предыдущий антирекорд случился за месяц до того, 17 декабря, когда котировки доходили до 21 грн за доллар.

Обратим внимание на тот факт, что в скандальном бюджете на 2015 год курс доллара заложен в размере 17 грн, а еще в августе 2014 года премьер Яценюк патетически предрекал, что украинская экономика не выдержит при девальвации ниже 12 гривен за доллар. Но олигархическая экономика пока кое-как выдерживает. За счет чего?

Мелкие неприятности…

Главная причина очередного падения гривны банальна – ограниченное предложение твердой валюты на фоне большого предложения национальной денежной единицы. Но очевидно, что эта причина, в свою очередь, является следствием других, более фундаментальных вещей.

Конечно, резкий обвал гривны 19 декабря спровоцировал отложенный во время праздников спрос. Сказалось также то, что суббота 17 января в Украине была рабочим днем, зато понедельник 19 января был выходным на «родине» доллара в США, где в этот день чествовали Мартина Лютера Кинга. Подобные технические моменты, несомненно, толкнули гривну еще сильнее вниз, но это мелочи…

Смехотворными выглядят обвинения чиновников, прежде всего, главы Нацбанка Валерии Гонтаревой, в адрес населения: дескать, граждане скупают валюту, создают ажиотаж, а потому курс доллара растет. Гонтарева даже недавно сделала открытие, что доллар нашим людям не нужен. Цинизм, однако, зашкаливает: банкам и олигархам валюта нужна, а рядовым гражданам, стремящимся хоть как-то сохранить свои сбережения от обвального обесценивания из-за запущенного на полную мощность печатного станка, доллары ни к чему!

Действительно, по данным того же Нацбанка, в 2014 году население в Украине купило иностранной валюты на 2,41 млрд долл. больше, чем продало. Но в масштабах года, да еще на фоне катастрофического обвала гривны, войны и экономического кризиса, эта сумма не является столь уж большой. Например, международные резервы страны за 2014 год обвалились в 2,7 раза с 20,4 млрд долл. до 7,5 млрд долл., что является наименьшим за последние 11 лет уровнем резервов.

Более того, чистая покупка валюты населением, то есть превышение покупки валюты над ее продажей, в 2014 году оказалась на 469,5 млн долларов, или на 16,3%, меньшей, чем в «спокойном» 2013 году, когда чистая покупка составила 2,88 млрд долл. Эти цифры свидетельствуют о том, что граждане беднеют: им не за что покупать валюту, даже на фоне гигантской эмиссии гривны. И даже купив валюту, среднестатистический гражданин вскоре вынужден ее продавать, чтобы хоть как-то прожить.

Сокращение покупки валюты населением в столь неспокойное время является весьма тревожным «звонком», свидетельствующим о том, что накопления граждан иссякают, недовольство в обществе усиливается, и вскоре может последовать социальный взрыв.

В то же время, предложение валюты действительно является мизерным. По данным Нацбанка, объем продаж долларов на валютном рынке в понедельник 19 января сократился до жалких 37 млн долл. против столь же жалких 70 млн долл в субботу 17 января. Напомним¸ что в недалеком прошлом объемы торгов на валютном рынке измерялись в сотнях миллионов «вечнозеленых единиц».

Сокращение объемов валюты объясняется многими причинами, прежде всего, сокращением экспорта и инвестиций, отсутствием кредитов, а также выводом из страны капиталов. Крайне отрицательную роль сыграл так называемый плавающий курс, оказавшийся на самом деле обвалом национальной денежной единицы. Теперь даже самый законопослушный, сознательный и патриотичный менеджер предприятия-экспортера не станет торопиться с возвратом экспортной выручки, условно говоря, сегодня по 16 грн за 1 долл, если завра за доллар уже будут давать 20 грн.

И огромные проблемы!

Едва ли не самой главной причиной стремительного обесценивания гривны является ее масштабная эмиссия, в которой виноват не только Нацбанк, но и правительство Яценюка. Впрочем, существуют разные каналы эмиссии, ответственными за которые являются Нацбанк и Кабмин.

Одним из таких каналов является ставшее уже скандально-знаменитым рефинансирование коммерческих банков. По официальным данным Нацбанка, только в декабре 2014 года им были предоставлены банкам кредиты рефинансирования на 42,9 млрд гривен, что на 58% больше, чем в ноябре. Очевидно, что не все эти деньги попали на валютный рынок, хотя точного объема средств, «загнанных в валюту» сказать никто не может, да и не хочет. По данным Нацбанка, на кредитование овернайт пошло 32,2 млрд гривен, на кредитные тендеры по поддержке ликвидности банков – 7 млрд гривен, на некоторые другие операции – 2,5 млрд гривен).

Общий объем рефинансирования в 2014 году достиг впечатляющей суммы в 222,3 млрд гривен, то есть примерно половину бюджета. Отметим, в 2013 году рефинансирование составило «всего» 71,5 млрд гривен… Как говорится, комментарии излишни.

Но это далеко не единственный источник массированного поступления гривны. Тем более что рефинансирование, как и любой кредит, должно возвращаться в Нацбанк с процентами. По крайней мере, теоретически…

Кроме того, в первом полугодии Нацбанк отдал в доходную часть бюджета 22,8 млрд грн так называемого аванса прибыли, исчерпав таким образом, весь годовой лимит за полгода. Отметим, что бюджет первого полугодия 2014 года был кое-как сведен, во многом, именно благодаря этой сумме.

Скандальным бюджетом на 2015 год центробанку по этой статье установлены еще более «повышенные обязательства» – выдать «на гора» 65,4 млрд безвозвратных эмиссионных гривен для того, чтобы обеспечить выполнение – ни много ни мало! – 10% доходной части бюджета. Правда, здесь может возникнуть непреодолимая преграда в лице столь любимого Яценюком и его правительством МВФ, который обычно выступает против подобных мер…

Но даже если МВФ в качестве одного из условий выдачи долгожданных траншей и перекроет этот канал эмиссионной накачки финансовой системы Украины гривной, остается еще один, пожалуй, самый мощный «насос» для впрыскивания эмиссии – ОВГЗ.

Здесь используется следующая схема. Правительство в лице министерства финансов выпускает в обращение ОВГЗ, расплачиваясь ими с банками и предприятиями, внося их в уставные фонды государственных компаний и так далее. Поскольку напрямую рассчитываться облигациями нельзя, а сами облигации на такие огромные суммы для коммерческого сектора, например, для банков не интересны, то единственным их покупателем становится Нацбанк, выкупающий бумаги за «свеженапечатанные» гривны, финансирующий и монетизирующий таким образом государственный долг.

Суммы эмиссии впечатляют! В 2014 году Нацбанк выкупил ОВГЗ на 171 млрд грн. Обращает внимание тот факт, что в первом полугодии прошлого года было куплено бумаг на 40 млрд грн, а во второй половине года – 131 млрд грн. Именно поэтому за период с августа по конец декабря 2014 года доллар подскочил на межбанковском рынке с 11,96 до 15,77 грн, то есть примерно на треть. Таким образом, сводный бюджет был на огромные суммы профинансирован за счет эмиссии, что является абсолютно ненормальным явлением и одной из главнейших причин катастрофической девальвации национальной денежной единицы.

Подобные «фокусы» предусмотрены и бюджетом на 2015 год, принятым то ли с подлогом, то ли без него. Документом предусмотрен выпуск ОВГЗ на сумму почти 113 млрд грн. Из них бумаги на сумму 88 млрд грн пойдут на нужды правительства; ОВГЗ на сумму 36,5 млрд грн будут пущены на докапитализацию банков; бумаги на 20 млрд грн пойдут на финансирование Фонда гарантирования вкладов физических лиц; ОВГЗ на 36,5 млрд грн - на очередное увеличение капитала «Нафтогаза»; кроме того, обязательства на неизвестную пока сумму пойдут на докапитализацию государственных предприятий топливно-энергетического комплекса.

Таким образом, налицо не только финансирование расходов бюджета за счет роста государственного долга, но и необеспеченная эмиссия гривны на фоне падающей экономики, ведущая к очередному витку девальвации национальной денежной единицы. Ситуация усугубляется тем, что сумма на которую планируется выпустить ОВГЗ в 2015 году, точно не оговаривается, а потому правительство Яценюка может совершенно беспрепятственно увеличить ее до любых размеров.

Подобные финансовые манипуляции то ли в шутку, то ли всерьез называют «количественным смягчением по-украински» по аналогии с quantitative easing (QE), проводимым Федеральной резервной системой США и Евроцентробанком в целях выхода из кризиса и сводящимся, по сути, к эмиссии денег для преодоления так называемого дефляционного схлопывания, а также инфляционного оживления финансово-экономической системы. Применяемая в Украине схема ближе к американскому аналогу, где, в отличие от Евросоюза, имеется единый эмитент ценных бумаг в лице госказначейства США, роль которого в Украине играет Минфин, тогда как в Европе единого эмитента нет, но это подробности.

Нацбанк и Минфин начали проводить такую политику с 2008 года, а апофеоз наступил, как видим, во втором полугодии 2014 года.

В связи с этим, символичным одновременно является факт назначения на должность министра финансов американки.

Но в Украине «передовой американский опыт» не применим, ибо, как говорили древние, что позволено Юпитеру, не дано быку. Доллар и, с рядом оговорок, евро являются резервными валютами или, в терминах Карла Маркса, «мировыми деньгами», поэтому с ними можно ставить эксперименты по количественному смягчению, хотя и здесь возникает масса проблем. В свою очередь, гривна является мягкой валютой, и чуть что – в стране начинается судорожная скупка твердой валюты, вывод последней из страны и обвал курса национальной валюты, да еще при такой неразвитости внутреннего рынка и зависимости от конъюнктуры на внешних рынках, какими отличается Украина.

Еще один нюанс. В США и Европе борются с дефляционным кризисом путем раскрутки инфляции для оживления экономики. В Украине в принципе не может быть чисто дефляционных процессов. Любой кризис у нас сопряжен, как правило, с инфляцией, что обусловлено вышеперечисленными причинами.

Что делать и кто виноват

Бороться с кризисом следует массированным заходом в страну валюты, прежде всего, тех знаменитых 100 млрд долларов, которые были выведены из Украины только за последние годы. Но в этом направлении ничего не делается, потому что в этом не заинтересованы ни олигархи, выведшие капиталы из страны, ни обслуживающие интересы олигархов чиновники, ни иностранные, в том числе, западные банки, где эти капиталы размещаются, ни прочий так называемый финансовый интернационал.

Поэтому правительство Яценюка повышает тарифы и налоги, а также печатает гривну, сливая национальную валюту. Президент Порошенко, чьей креатурой является глава Нацбанка Гонтарева, при этом демонстративно дистанцировался от экономики, давая возможность Яценюку самоуничтожиться ценой кризиса и обнищания. Правительство идет по инфляционному сценарию 1990-х годов, но в намного более опасных условиях войны...

[SP21]

 

 

Огромную долю вины за девальвацию национальной валюты несет правительство Яценюка, запустившее массированный выпуск облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) с последующим из выкупом Нацбанком, что стало мощнейшим и, по сути, неконтролируемым каналом накачки экономики денежной эмиссией. В наступившем 2015 году правительство намерено продолжать в том же духе, да еще в условиях войны и крайнего социального напряжения, что грозит непредсказуемыми последствиями.Вместе с окончанием новогодне-рождественских вакаций, пришел конец относительной стабильности на валютном рынке. Конечно, если можно назвать «стабильностью» ситуацию, когда доллар, за который еще год назад давали 8 грн, подскочил почти до 16 грн по официальному курсу Нацбанка. На реальном же наличном рынке в новогодний период доллар покупали по 16-17 грн, а купить его рядовому гражданину было практически невозможно.

Но как только окончились праздники, гривна опять принялась демонстрировать рекорды падения. В частности, 19 января курс доллара на межбанковском рынке достиг исторического минимума, равного 21,5 грн за 1 доллар США. Предыдущий антирекорд случился за месяц до того, 17 декабря, когда котировки доходили до 21 грн за доллар.

Обратим внимание на тот факт, что в скандальном бюджете на 2015 год курс доллара заложен в размере 17 грн, а еще в августе 2014 года премьер Яценюк патетически предрекал, что украинская экономика не выдержит при девальвации ниже 12 гривен за доллар. Но олигархическая экономика пока кое-как выдерживает. За счет чего?

Мелкие неприятности…

Главная причина очередного падения гривны банальна – ограниченное предложение твердой валюты на фоне большого предложения национальной денежной единицы. Но очевидно, что эта причина, в свою очередь, является следствием других, более фундаментальных вещей.

Конечно, резкий обвал гривны 19 декабря спровоцировал отложенный во время праздников спрос. Сказалось также то, что суббота 17 января в Украине была рабочим днем, зато понедельник 19 января был выходным на «родине» доллара в США, где в этот день чествовали Мартина Лютера Кинга. Подобные технические моменты, несомненно, толкнули гривну еще сильнее вниз, но это мелочи…

Смехотворными выглядят обвинения чиновников, прежде всего, главы Нацбанка Валерии Гонтаревой, в адрес населения: дескать, граждане скупают валюту, создают ажиотаж, а потому курс доллара растет. Гонтарева даже недавно сделала открытие, что доллар нашим людям не нужен. Цинизм, однако, зашкаливает: банкам и олигархам валюта нужна, а рядовым гражданам, стремящимся хоть как-то сохранить свои сбережения от обвального обесценивания из-за запущенного на полную мощность печатного станка, доллары ни к чему!

Действительно, по данным того же Нацбанка, в 2014 году население в Украине купило иностранной валюты на 2,41 млрд долл. больше, чем продало. Но в масштабах года, да еще на фоне катастрофического обвала гривны, войны и экономического кризиса, эта сумма не является столь уж большой. Например, международные резервы страны за 2014 год обвалились в 2,7 раза с 20,4 млрд долл. до 7,5 млрд долл., что является наименьшим за последние 11 лет уровнем резервов.

Более того, чистая покупка валюты населением, то есть превышение покупки валюты над ее продажей, в 2014 году оказалась на 469,5 млн долларов, или на 16,3%, меньшей, чем в «спокойном» 2013 году, когда чистая покупка составила 2,88 млрд долл. Эти цифры свидетельствуют о том, что граждане беднеют: им не за что покупать валюту, даже на фоне гигантской эмиссии гривны. И даже купив валюту, среднестатистический гражданин вскоре вынужден ее продавать, чтобы хоть как-то прожить.

Сокращение покупки валюты населением в столь неспокойное время является весьма тревожным «звонком», свидетельствующим о том, что накопления граждан иссякают, недовольство в обществе усиливается, и вскоре может последовать социальный взрыв.

В то же время, предложение валюты действительно является мизерным. По данным Нацбанка, объем продаж долларов на валютном рынке в понедельник 19 января сократился до жалких 37 млн долл. против столь же жалких 70 млн долл в субботу 17 января. Напомним¸ что в недалеком прошлом объемы торгов на валютном рынке измерялись в сотнях миллионов «вечнозеленых единиц».

Сокращение объемов валюты объясняется многими причинами, прежде всего, сокращением экспорта и инвестиций, отсутствием кредитов, а также выводом из страны капиталов. Крайне отрицательную роль сыграл так называемый плавающий курс, оказавшийся на самом деле обвалом национальной денежной единицы. Теперь даже самый законопослушный, сознательный и патриотичный менеджер предприятия-экспортера не станет торопиться с возвратом экспортной выручки, условно говоря, сегодня по 16 грн за 1 долл, если завра за доллар уже будут давать 20 грн.

И огромные проблемы!

Едва ли не самой главной причиной стремительного обесценивания гривны является ее масштабная эмиссия, в которой виноват не только Нацбанк, но и правительство Яценюка. Впрочем, существуют разные каналы эмиссии, ответственными за которые являются Нацбанк и Кабмин.

Одним из таких каналов является ставшее уже скандально-знаменитым рефинансирование коммерческих банков. По официальным данным Нацбанка, только в декабре 2014 года им были предоставлены банкам кредиты рефинансирования на 42,9 млрд гривен, что на 58% больше, чем в ноябре. Очевидно, что не все эти деньги попали на валютный рынок, хотя точного объема средств, «загнанных в валюту» сказать никто не может, да и не хочет. По данным Нацбанка, на кредитование овернайт пошло 32,2 млрд гривен, на кредитные тендеры по поддержке ликвидности банков – 7 млрд гривен, на некоторые другие операции – 2,5 млрд гривен).

Общий объем рефинансирования в 2014 году достиг впечатляющей суммы в 222,3 млрд гривен, то есть примерно половину бюджета. Отметим, в 2013 году рефинансирование составило «всего» 71,5 млрд гривен… Как говорится, комментарии излишни.

Но это далеко не единственный источник массированного поступления гривны. Тем более что рефинансирование, как и любой кредит, должно возвращаться в Нацбанк с процентами. По крайней мере, теоретически…

Кроме того, в первом полугодии Нацбанк отдал в доходную часть бюджета 22,8 млрд грн так называемого аванса прибыли, исчерпав таким образом, весь годовой лимит за полгода. Отметим, что бюджет первого полугодия 2014 года был кое-как сведен, во многом, именно благодаря этой сумме.

Скандальным бюджетом на 2015 год центробанку по этой статье установлены еще более «повышенные обязательства» – выдать «на гора» 65,4 млрд безвозвратных эмиссионных гривен для того, чтобы обеспечить выполнение – ни много ни мало! – 10% доходной части бюджета. Правда, здесь может возникнуть непреодолимая преграда в лице столь любимого Яценюком и его правительством МВФ, который обычно выступает против подобных мер…

Но даже если МВФ в качестве одного из условий выдачи долгожданных траншей и перекроет этот канал эмиссионной накачки финансовой системы Украины гривной, остается еще один, пожалуй, самый мощный «насос» для впрыскивания эмиссии – ОВГЗ.

Здесь используется следующая схема. Правительство в лице министерства финансов выпускает в обращение ОВГЗ, расплачиваясь ими с банками и предприятиями, внося их в уставные фонды государственных компаний и так далее. Поскольку напрямую рассчитываться облигациями нельзя, а сами облигации на такие огромные суммы для коммерческого сектора, например, для банков не интересны, то единственным их покупателем становится Нацбанк, выкупающий бумаги за «свеженапечатанные» гривны, финансирующий и монетизирующий таким образом государственный долг.

Суммы эмиссии впечатляют! В 2014 году Нацбанк выкупил ОВГЗ на 171 млрд грн. Обращает внимание тот факт, что в первом полугодии прошлого года было куплено бумаг на 40 млрд грн, а во второй половине года – 131 млрд грн. Именно поэтому за период с августа по конец декабря 2014 года доллар подскочил на межбанковском рынке с 11,96 до 15,77 грн, то есть примерно на треть. Таким образом, сводный бюджет был на огромные суммы профинансирован за счет эмиссии, что является абсолютно ненормальным явлением и одной из главнейших причин катастрофической девальвации национальной денежной единицы.

Подобные «фокусы» предусмотрены и бюджетом на 2015 год, принятым то ли с подлогом, то ли без него. Документом предусмотрен выпуск ОВГЗ на сумму почти 113 млрд грн. Из них бумаги на сумму 88 млрд грн пойдут на нужды правительства; ОВГЗ на сумму 36,5 млрд грн будут пущены на докапитализацию банков; бумаги на 20 млрд грн пойдут на финансирование Фонда гарантирования вкладов физических лиц; ОВГЗ на 36,5 млрд грн - на очередное увеличение капитала «Нафтогаза»; кроме того, обязательства на неизвестную пока сумму пойдут на докапитализацию государственных предприятий топливно-энергетического комплекса.

Таким образом, налицо не только финансирование расходов бюджета за счет роста государственного долга, но и необеспеченная эмиссия гривны на фоне падающей экономики, ведущая к очередному витку девальвации национальной денежной единицы. Ситуация усугубляется тем, что сумма на которую планируется выпустить ОВГЗ в 2015 году, точно не оговаривается, а потому правительство Яценюка может совершенно беспрепятственно увеличить ее до любых размеров.

Подобные финансовые манипуляции то ли в шутку, то ли всерьез называют «количественным смягчением по-украински» по аналогии с quantitative easing (QE), проводимым Федеральной резервной системой США и Евроцентробанком в целях выхода из кризиса и сводящимся, по сути, к эмиссии денег для преодоления так называемого дефляционного схлопывания, а также инфляционного оживления финансово-экономической системы. Применяемая в Украине схема ближе к американскому аналогу, где, в отличие от Евросоюза, имеется единый эмитент ценных бумаг в лице госказначейства США, роль которого в Украине играет Минфин, тогда как в Европе единого эмитента нет, но это подробности.

Нацбанк и Минфин начали проводить такую политику с 2008 года, а апофеоз наступил, как видим, во втором полугодии 2014 года.

В связи с этим, символичным одновременно является факт назначения на должность министра финансов американки.

Но в Украине «передовой американский опыт» не применим, ибо, как говорили древние, что позволено Юпитеру, не дано быку. Доллар и, с рядом оговорок, евро являются резервными валютами или, в терминах Карла Маркса, «мировыми деньгами», поэтому с ними можно ставить эксперименты по количественному смягчению, хотя и здесь возникает масса проблем. В свою очередь, гривна является мягкой валютой, и чуть что – в стране начинается судорожная скупка твердой валюты, вывод последней из страны и обвал курса национальной валюты, да еще при такой неразвитости внутреннего рынка и зависимости от конъюнктуры на внешних рынках, какими отличается Украина.

Еще один нюанс. В США и Европе борются с дефляционным кризисом путем раскрутки инфляции для оживления экономики. В Украине в принципе не может быть чисто дефляционных процессов. Любой кризис у нас сопряжен, как правило, с инфляцией, что обусловлено вышеперечисленными причинами.

Что делать и кто виноват

Бороться с кризисом следует массированным заходом в страну валюты, прежде всего, тех знаменитых 100 млрд долларов, которые были выведены из Украины только за последние годы. Но в этом направлении ничего не делается, потому что в этом не заинтересованы ни олигархи, выведшие капиталы из страны, ни обслуживающие интересы олигархов чиновники, ни иностранные, в том числе, западные банки, где эти капиталы размещаются, ни прочий так называемый финансовый интернационал.

Поэтому правительство Яценюка повышает тарифы и налоги, а также печатает гривну, сливая национальную валюту. Президент Порошенко, чьей креатурой является глава Нацбанка Гонтарева, при этом демонстративно дистанцировался от экономики, давая возможность Яценюку самоуничтожиться ценой кризиса и обнищания. Правительство идет по инфляционному сценарию 1990-х годов, но в намного более опасных условиях войны...

 

 

 

 

mikasantik, пользуйтесь спойлером для больших сообщений

[laz]

Вчера, на одном известном форуме, Украину сравнили с ослом, тянущемся за морковкой.

Разгорелась широкая дискуссия, где именно у осла морковка, и варианты предлагались самые разные.

Утверждение о том, что все мы есть один коллективный осёл, дискуссии не вызвало.

[Billi]

Огромную долю вины ............ но в намного более опасных условиях войны...

бла-бла-бла.... Статья (или сами сочиняли? Уважуха за потраченное время) - полный популизм в стиле Партия Регионов VS БЮТ.

Вывод:

- платить по счетам не хотим, реальную стоимость коммуналки, газа

- банки кормим, дурной % по депозиту приятней чем вкладывать в бизнес

- налоги не платим, экономика в тени

- потреблять не хотим, скупаем СКВ

- вместо работы воюем

- пол страны скучает за "добрыми царями", а те уже не потЫхЭньку тырят бабло

 

да при таких условиях ЛЮБОЕ правительство будет плохим. Чтоб не приняли в защиту Яценюка - вот если бы он ввел:

 

- введение реестра движимого/недвижимого + декларирование + излишки обложить налогом

- запрет хождения в стране наличной СКВ

- запрет хождения физического золота

- мораторий на досрочное снятие депозитев

- банки-банкроты распродаются с молотка; кредиторам - кто раньше встал того и тапки, остальные курить бамбук (а таких я вам скажу много. Особенно если учесть, что 100+ млрд рефинанса не возвращено с кажись 2008 г...

- комуналка из расчета цены газа 400уе+транспортировка+ндс

и т.д. и т.п.

 

Вот тогда, я думаю, правительство Яценюка возненавидели бы не меньше чем правительство Азирова...Радуйтесь, шоковая терапия не для украинцев...

 

ЗЫ Первый прогноз - курс грн на конец года +- 50грн/$

 

Добавлено через 6 минут

Утверждение о том, что все мы есть один коллективный осёл, дискуссии не вызвало.

Утверждение не верно в корне. Мы так или иначе часто делаем по ослиному, но коллективизмом пока не пахнет.:D

[KuN]

Что там с курсами? Похоже уменьшается на черном рынке?

[Black_Shark]

Украина имеет шансы договориться с Международным валютным фондом (МВФ) о новой программе расширенного финансирования EFF (Extended Fund Facility) за несколько ближайших недель, чтобы получить первый ее транш в конце февраля - начале марта, сообщила министр финансов Наталия Яресько.

 

interfax.com.ua/news/economic/246400.html

[Roman_T]

Pilot_L29, у Вас есть ожидание снижения стоимости валюты в случае получения кредита МВФ?

[Pilot_L29]

Pilot_L29, у Вас есть ожидание снижения стоимости валюты в случае получения кредита МВФ?

даже без кредита есть простые в реализации и эффективные инструменты административного и регуляторного характера, чтобы снизить курс и очень долго его держать